Productos Financieros Estructurados: Qué son y Tipos.  Ejemplo Micron Technology Inc, Broadcom Inc, NVIDIA Corp.  RATING A por S&P

•   Octubre 24, 2024
• Publicado en X, blog Feliz y Saludable, Linkedin.

Ayer 23 de octubre hubo una caída de las bolsas "across the board", Nasdaq 100 -1,62%, SP500 -0,92%, Dow Jones -0,96%, CAC 40 y SBF 120 -0,50%.  Apple cayó 2,16%, NVIDIA -2,81%, Microsoft -0,68%, Google -1,40%, Amazon -2,63%, Facebook -3,15%.  Bitcóin bajó en 24 horas -1,63% y el oro -1,12%.  Ni la bolsa de valores o la bolsa de comercio son las únicas opciones para inversionistas sofisticados.   En este episodio de Feliz y Saludable vamos a mostrarte un tipo de inversión compleja: los productos financieros estructurados. Se trata simplemente de un híbrido, un conjunto de activos que se combinan en un paquete indivisible y se ofrece al público.

El objetivo de los productos estructurados es poder adaptarse a las necesidades y objetivos de un tipo de inversor específico. ¿Te gustaría descubrirlos? A continuación también te presentamos algunos de los más comunes.

¿Qué son los Productos Estructurados?

Un producto estructurado es una combinación de dos o más instrumentos financieros que en su conjunto conforman un nuevo producto de inversión. Uno o varios de los mencionados instrumentos que componen la estructura suelen ser derivados financieros. También suelen incorporar algún activo vinculado a los tipos de interés o tipos de cambio.

Las entidades financieras comercializan este tipo de productos como un vehículo de inversión independiente e indivisible, el cual, gracias a los derivados que incorpora, tiene la capacidad de asegurar (total o parcialmente) el capital, la rentabilidad o ambos en una determinada fecha de vencimiento.

Por ello, puedes encontrar productos estructurados en entidades como el Banco Santander, BBVA (ver ejemplo mas abajo). Estos productos son ideales para inversores que buscan diversificación y reducción de volatilidad en sus carteras. Para entender mejor estas estrategias y cómo maximizar sus beneficios, te invitamos a solicitar su Análisis de Necesidades Financieras, para proporcionar conocimientos profundos sobre inversiones complejas y trading estratégico de clientes con gran experiencia en las finanzas personales.

No obstante, como puedes comprobar, se trata de un instrumento financiero complejo y con una amplia capacidad de personalización. Por este motivo, es importante leer el Documento de Datos Fundamentales (KID) donde se explican sus características y sus riesgos.

En este sentido, es importante observar que un producto financiero estructurado tiene una fecha de vencimiento. Dicho plazo debe coincidir con el horizonte temporal que determine la estrategia del inversor. 

Principales tipos de Productos Financieros Estructurados

Básicamente, los productos estructurados pueden clasificarse en dos grandes categorías:

• Productos estructurados con garantía de capital a vencimiento: es decir, sin riesgo, puesto que devuelven la totalidad del capital invertido llegada la fecha de vencimiento. 
• Productos estructurados sin garantía de capital a vencimiento: se trata de productos que tienen riesgo.

Ahora bien, según el tipo de institución financiera que emite el producto, el tipo de público al que va dirigido, así como la liquidez y la fiscalidad, definen el soporte jurídico de la emisión del producto estructurado. Entre los más comunes podemos distinguir:

Fondos de inversión estructurados

Es el caso de los fondos de inversión garantizados (o parcialmente garantizados), aunque cabe la pena resaltar que existen fondos estructurados sin garantía del capital al vencimiento. 

En definitiva, se trata de fondos de inversión que operan con productos estructurados. Pueden utilizar una garantía externa o cubrir el riesgo a través de derivados financieros; es decir, utilizar una garantía interna.

Depósitos estructurados

Es uno de los tipos de productos estructurados más populares entre los ahorradores particulares. 

La característica de este tipo de depósitos es que ofrecen una rentabilidad variable, vinculada a la evolución de un índice de referencia (puede ser bursátil o de tipos de interés, como el euríbor). 

De hecho, estos productos financieros estructurados suelen contratarse con el objetivo de conseguir mayores rentabilidades que con los depósitos a plazo fijo tradicionales, los cuales ya tienen un rendimiento fijo y garantizado por el Fondo de Garantía de Depósitos.

Bonos estructurados

Los bonos estructurados son emisiones de renta fija privada que tienen la particularidad de tener una rentabilidad ligada a la evolución de un activo financiero subyacente (índices, acciones, tipos de cambio, tipos de interés, etc.).

No obstante, debes tener en cuenta que los bonos estructurados no están cubiertos por el Fondos de Garantía de Depósitos. Puede darse el caso de que el emisor del bono quiebre o tenga cualquier tipo de problemas financieros que impidan el pago de los cupones y/o el capital invertido (la insolvencia de un emisor en ningún caso está cubierta por el Fondo de Garantía de Inversiones.

Para comprender mejor los riesgos y oportunidades de estos instrumentos, así como su funcionamiento en el mercado, te sugerimos contactar a un asesor financiero independiente con más de diez años, si no tienes uno puedes contactarme con los datos más abajo.

Ejemplo Productos Financieros Estructurados

RATING A por S&P.  Del BBVA Global Markets B.V. fecha 31 de octubre de 2024.  Plazo: 4 años.  Fecha final 31 de octubre de 2028.  Acciones activos subyacentes, Micron Technology Inc, Broadcom Inc, NVIDIA Corp, fecha de madurez 7 de noviembre de 2028.  Cupón: USD: 6.30% per quarter (25.20% p.a.).

Cupones condicionales: se paga un cupón trimestral del 6,30 % en dólares estadounidenses si todas las acciones subyacentes son mayores o iguales al 90 % de su nivel de ejercicio en la fecha de observación. Si no se cumple esta condición, no se paga ningún cupón por ese período. Función de memoria: los cupones que no se pagan se pagan la próxima vez que se cumplan los criterios del cupón condicional o que el pagaré se recupere automáticamente. Función de recupero automático: 6 meses después de la fecha de ejercicio y en cada fecha de observación trimestral posterior, si todas las acciones subyacentes son mayores o iguales al 100 % de su nivel de ejercicio, los pagarés se canjearán al 100 % más el cupón y cualquier cupón no pagado anteriormente. Protección del capital: el capital está protegido siempre que ninguna acción subyacente cierre por debajo del 65 % del nivel de ejercicio en la fecha de valoración final.

Existen tres resultados potenciales cuando el producto alcanza su Fecha de Valuación Final programada: i) Si la Acción Subyacente con el menor rendimiento es mayor o igual al 90% de su Nivel de Ejercicio, el Bono devuelve el 100% del capital invertido más el Cupón de 6.30% USD, más cualquier cupón no pagado previamente. ii) Si la Acción Subyacente con el menor rendimiento es menor al 90% de su Nivel de Ejercicio, pero mayor o igual al 65%, el Bono devuelve el 100% del capital invertido. iii) Si una o más Acciones Subyacentes son menores al 65% de su Nivel de Ejercicio, el Capital está en Riesgo. Los inversores recibirán el rendimiento de la Acción Subyacente con el menor rendimiento, que se mide comparando el Nivel de Ejercicio con el Nivel de la Acción en la Fecha de Valuación Final. Por ejemplo; si la Acción Subyacente con el menor rendimiento ha perdido el 50% de su valor, solo se devolverá el 50% del capital invertido.

Cómo habría funcionado exactamente la misma inversión si se hubiera repetido cada día durante un período de 10 años. Hemos utilizado datos históricos reales que abarcan 14 años y hemos probado 2610 escenarios. Los rendimientos que se muestran son netos de cualquier tarifa y costo inicial y describen el rendimiento histórico que habría recibido un inversor. Durante el período probado, el 98,4 % de la muestra realizó un reembolso automático antes del vencimiento a 4 años con un valor de reembolso del 100 % más cupones. El 47,7 % de los escenarios probados realizó un reembolso automático en la primera oportunidad al final del segundo trimestre. Se pagó el 100 % de los cupones trimestrales, lo que arroja un cupón anual promedio del 25,2 % en USD.

Los pedidos se pueden realizar al equipo de productos estructurados de Market Securities por correo electrónico o teléfono. Feliz y Saludable jueves 24 de octubre de 2024, por Rafael A. Vilagut, rafaelvilagut@gmail.com y WhatsApp +506 6110 8665, Costa Rica. 

Fuente: https://www.tradingybolsaparatorpes.com.

Ejemplo: https://market-securities.com/kbl/. 

*El ejemplo seleccionado es un instrumento financiero estructurado complejo e implica un alto grado de riesgo. Está destinado únicamente a inversores que comprendan y sean capaces de asumir todos los riesgos involucrados. Antes de celebrar cualquier transacción, un inversor debe determinar si este producto se adapta a sus circunstancias particulares y debe evaluar de forma independiente (con su asesor profesional) los riesgos específicos (pérdida máxima, riesgos cambiarios, etc.) y las consecuencias legales, regulatorias, crediticias, impositivas y contables. El Emisor no realiza ninguna declaración en cuanto a la idoneidad o conveniencia de este producto de inversión para ningún inversor en particular ni en cuanto al rendimiento futuro de este producto de inversión. Todos los detalles establecidos en este documento y ejemplo relacionados con los valores comprenden un mero resumen y no son una descripción completa de los valores. Los inversores deben leer los términos y condiciones formales de los Valores y cualquier circular de oferta u otro documento de divulgación preparado por o en nombre del Emisor con respecto a los Valores, incluido, si corresponde, un prospecto (la “Documentación de Valores”). Para evitar dudas, en caso de conflicto entre la información establecida en este documento y la información establecida en la Documentación de Valores, prevalecerán los términos de la Documentación de Valores.  Este documento y ejemplo no ha sido preparado ni revisado por el Emisor de los valores subyacentes ni por ninguno de sus respectivos afiliados y ni el Emisor ni ninguno de sus respectivos afiliados ni ninguno de sus respectivos directores, funcionarios o agentes aceptan responsabilidad alguna por el contenido de este documento de uso educativo para X, Linkedin y blog Feliz y Saludable en blogspot.