Rendimientos de MicroStrategy con Bitcoin: un modelo institucional que desafía al mercado

La firma tecnológica liderada por Michael Saylor, MicroStrategy (MSTR), ha generado para sus accionistas un rendimiento de Bitcoin del 13,7% en lo que va del año, según el reporte de resultados publicado el 1 de mayo.

Acumulación récord: más de 61.000 BTC en 2025

Este rendimiento se traduce en una ganancia de más de 61.000 Bitcoin, equivalentes a unos 5.800 millones de dólares, al precio de mercado actual. Cabe destacar que tanto el rendimiento de Bitcoin como la ganancia de Bitcoin son métricas internas y no oficiales que la compañía utiliza para evaluar el éxito de su estrategia de acumulación de BTC.

• Rendimiento de Bitcoin: mide la proporción de las tenencias de BTC de MicroStrategy en relación con el número de acciones en circulación de la compañía.

• Ganancia de Bitcoin: cuantifica dicha proporción en términos de BTC acumulado.

Ambas métricas fueron introducidas por MicroStrategy en febrero para ofrecer mayor transparencia a los accionistas .

Nuevas metas para 2025: más BTC, más rendimiento

“Estamos aumentando nuestro objetivo de ‘rendimiento de BTC’ para 2025 al 25% y nuestra meta de ‘ganancia de BTC’ para ese año a 15.000 millones de dólares”, declaró Andrew Kang, director financiero de MicroStrategy .

En el primer trimestre de 2025, la compañía ya alcanzó un rendimiento de Bitcoin del 11% y una ganancia de casi 50.000 BTC. Además, anunció planes para emitir nuevas acciones por un valor de 21.000 millones de dólares, con el fin de financiar futuras compras de Bitcoin .Bitcoin News

MSTR sube más de 27% en 2025

Las acciones de MicroStrategy (MSTR) han subido más del 27% en lo que va del año, alcanzando un precio aproximado de 381 dólares al 1 de mayo, según Google Finance. Sin embargo, aún cotizan por debajo de su pico de noviembre, cuando superaron los 470 dólares por acción.

MicroStrategy: pionera en la adopción corporativa de Bitcoin

Desde que comenzó su estrategia de compras agresivas en 2020, MicroStrategy ha acumulado más de 550.000 BTC, con un coste estimado de 38.000 millones de dólares. Esto representa un precio promedio de adquisición de aproximadamente 68.500 dólares por BTC. Al 1 de mayo, el valor de su tesorería en Bitcoin supera los 53.000 millones de dólares .

¿Una amenaza para los inversores minoristas?

Varios analistas y ejecutivos del sector han advertido que la creciente participación institucional —incluyendo empresas como MicroStrategy— podría desplazar a los pequeños inversores, reduciendo la disponibilidad de BTC en el mercado abierto.

Según datos de BitcoinTreasuries.net, al 1 de mayo:

• Las empresas públicas poseen más de 73.000 millones de dólares en BTC.

• Los ETFs y fondos institucionales controlan otros 128.000 millones de dólares en Bitcoin.

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Conclusión: MicroStrategy como catalizador institucional

MicroStrategy continúa consolidándose como un actor clave en la adopción institucional de Bitcoin. Su estrategia agresiva de acumulación y sus métricas internas de rendimiento y ganancia de BTC ofrecen una perspectiva única sobre cómo las empresas pueden integrar criptomonedas en sus balances. Sin embargo, esta tendencia también plantea preguntas sobre la accesibilidad futura de Bitcoin para los inversores minoristas y el impacto en la descentralización del activo.

Análisis financiero: entre la innovación y el riesgo

Aunque MicroStrategy ha logrado un rendimiento significativo en sus tenencias de Bitcoin, también ha enfrentado desafíos financieros. En el primer trimestre de 2025, la empresa reportó ingresos de 111,1 millones de dólares, una disminución del 3,6% respecto al año anterior, y una pérdida neta de 4.200 millones de dólares, atribuida en gran parte a una pérdida no realizada de 5.900 millones de dólares en sus activos de Bitcoin. Estos resultados reflejan la volatilidad inherente a las inversiones en criptomonedas y la necesidad de una gestión financiera prudente.Cointelegraph

Opinión editorial: ¿Hacia una nueva era de tesorería corporativa?

La estrategia de MicroStrategy podría marcar el inicio de una nueva era en la gestión de tesorería corporativa, donde las criptomonedas desempeñen un papel central. Si bien esta aproximación ofrece oportunidades de alto rendimiento, también introduce riesgos significativos asociados con la volatilidad del mercado cripto. Las empresas que consideren seguir este camino deben evaluar cuidadosamente su tolerancia al riesgo y la alineación de esta estrategia con sus objetivos financieros a largo plazo.

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Bibliografía y fuentes consultadas

• Cointelegraph: Strategy touts 14% YTD Bitcoin yield in Q1 earnings print, misses estimates

• Bitcoin.com: Strategy revela oferta de acciones de $21 mil millones para ampliar las tenencias de Bitcoin en medio de pérdidas del primer trimestre

• MarketWatch: MicroStrategy doubles down on its bitcoin bet

• Reuters: Saylor's Strategy reports fifth consecutive quarterly loss, announces $21 billion equity offeringCointelegraph+3Cointelegraph+3Cointelegraph+3Bitcoin Newsmarketwatch.comreuters.com

Video, Strategy Q1 2025 Earnings Call, https://www.youtube.com/live/dXk6H1efCsM?si=emwoLWgOncwaLCkg

Feliz y Saludable viernes 2 de mayo de 2025, rafaelvilagut@gmail.com San José de Costa Rica.