Enero 2026 marca un punto de inflexión: el oro supera por primera vez los $5.000 la onza, la plata cruza los $100 y los capitales buscan refugio ante la incertidumbre geopolítica y monetaria. Mientras tanto, Bitcoin se mantiene lateral, no por debilidad estructural, sino por un entorno global “risk-off”. Bajo la superficie, la blockchain avanza: más staking en Ethereum, tokenización en Wall Street y consolidación institucional. El refugio manda hoy, la revolución digital se está preparando para mañana.
🟡 Oro, Plata, Bitcoin y Blockchain
Enero 2026: refugio clásico al mando, revolución digital en pausa táctica
Enero de 2026 quedará registrado como un mes simbólico para los mercados financieros globales. El oro superó por primera vez en la historia los $5.000 la onza, la plata cruzó los $100 y continúa subiendo con fuerza, mientras Bitcoin cerró el mes prácticamente plano, pese a avances estructurales muy relevantes en el ecosistema cripto y blockchain.
No se trata de una contradicción, sino de un cambio de régimen temporal en las preferencias del capital.
📈 Radiografía del mercado: dos mundos que hoy no caminan juntos
El mes inició con optimismo:
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La capitalización total del mercado cripto alcanzó los $3,4 billones
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Bitcoin llegó a rozar los $97.000–98.000
Sin embargo, el impulso se debilitó rápidamente por un entorno claramente “risk-off”:
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Tensiones geopolíticas (Groenlandia, fricciones EE. UU.–OTAN, amenazas arancelarias a Europa y Canadá)
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Dudas sobre la independencia de la Reserva Federal
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Retrasos en la legislación de mercado cripto en EE. UU.
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Preocupaciones —todavía teóricas— sobre vulnerabilidades cuánticas de Bitcoin
El resultado fue una rotación masiva hacia activos refugio tradicionales, liderados por los metales preciosos.
🟡 El gran ganador: el oro (y la plata no se queda atrás)
En apenas semanas:
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Oro: +18% en enero, superando con holgura el desempeño de Bitcoin
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Plata: $100 la onza, con un movimiento vertical típico de fases tardías del ciclo de metales
¿Por qué este rally histórico?
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Incertidumbre geopolítica y monetaria
Cuando el orden global se resquebraja, el capital vuelve a lo conocido. -
Compras récord de bancos centrales
Motivadas por el crecimiento de la deuda estadounidense y la tendencia de largo plazo hacia la desdolarización. -
Baja correlación BTC-oro
A pesar del relato de “oro digital”, Bitcoin no ha actuado como refugio en este episodio concreto.
Un dato revelador:
👉 El valor de mercado del oro tokenizado (PAXG, XAUT) superó los $4.600 millones, y Tether adquirió 27 toneladas métricas de oro, más que muchos bancos centrales.
₿ Bitcoin: lateral en precio, fuerte en fundamentos
Aunque el precio no acompañó, por debajo de la superficie el ecosistema siguió madurando:
🔹 Strategy (MicroStrategy)
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Compró 37.215 BTC en enero (~$3.500 millones)
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Total acumulado: más de 700.000 BTC
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Financiamiento vía emisión de acciones, no deuda convertible
➡️ Compra estratégica, agnóstica al precio
🔹 ETFs: el freno temporal
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Más de $1.200 millones en salidas netas semanales
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Flujos sensibles al sentimiento, no a la visión de largo plazo
🔹 Liquidez aún frágil
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Profundidad spot de BTC dentro de ±2% cayó a $20–25M
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El mercado sigue vulnerable a movimientos bruscos
⚙️ Blockchain avanza, aunque el precio no lo refleje
Aquí está la gran paradoja de 2026:
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Ethereum:
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Más de 36,4 millones de ETH en staking
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Más del 30% del suministro bloqueado
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Menor liquidez, mayor escasez estructural
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NYSE:
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Anuncia plataforma de acciones y ETFs tokenizados, trading 24/7 y liquidación casi instantánea
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BitGo:
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Sale a bolsa con una valoración de $2.600 millones, señal clara de apetito institucional
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DeFi:
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Protocolos como Pendle, Uniswap y Aave ajustan tokenomics hacia modelos más claros y sostenibles
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Todo esto refuerza una idea clave:
👉 El precio se mueve por el miedo; la infraestructura se construye con visión de décadas.
🧠 Conclusión Bitcoin en pausa: ¿nueva preocupación o simple rotación?
No estamos ante una crisis sistémica, sino ante una rotación clásica de capital en un entorno de alta incertidumbre.
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El oro y la plata lideran porque hoy el mercado busca certeza inmediata.
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Bitcoin sigue comportándose como un activo de liquidez y riesgo, no como refugio puro.
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Blockchain y cripto no se están debilitando: se están preparando.
La pregunta clave para los próximos meses no es si Bitcoin “falló”, sino esta:
¿Cuándo y bajo qué condiciones parte del refugio en metales volverá a rotar hacia los activos digitales?
Cuando la macro se estabilice y la liquidez global vuelva a expandirse, los fundamentos que hoy se están consolidando podrían convertirse en el combustible del próximo gran ciclo.
Soy Rafael Vilagut, Estratega Financiero, de Viajes y de Energía con una trayectoria de cuatro décadas.
San José de Costa Rica martes 27 de enero de 2026, rafaelvilagut@gmail.com web https://linktr.ee/ravilagut
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